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【08:20 纳芯微(688052)2023年半年报点评：业绩短期承压 内生外延拓展产品组合】

8月25日给予纳芯微(688052)强推评级。

投资建议：模拟芯片国产替代空间巨大，公司产品品类扩张和下游领域拓展持续加速。考虑到行业景气复苏较慢，公司加大研发投入对利润产生影响，该机构将2023-2025 年公司归母净利润由2.92/5.13/7.73 亿元下调至0.04/1.67/3.91 亿元，对应EPS 为0.03/1.18/2.75 元。考虑到公司短期利润受股权激励费影响较大，该机构采用PS 估值，参考可比公司估值及公司历史估值水平，该机构给予公司2023 年12 倍PS，对应目标价141.3 元/股，维持“强推”评级。

风险提示：新产品推出不及预期；客户拓展不及预期；新能源车需求不及预期；行业竞争加剧风险。

该股最近6个月获得机构15次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、3次强推评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级。

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