1月31日，北交所个股集体崛起，北证50指数大涨5.79%，跑赢上证指数(跌0.42%)。其中，凯华材料、天宏锂电、乐创技术、欧福蛋业“30CM”涨停，慧为智能、德瑞锂电也分别大涨28.07%、24.28%；另外，包括长虹能源、众诚科技、海泰新能等在内的14只个股涨幅均超10%。

表：1月31日涨幅超10%的北交所个股

(资料图)

制表：任世碧

其实，北证50指数今年1月以来就持续活跃，整体月涨幅达12.84%，跑赢同期上证指数(涨5.39%)、深证成指(涨8.94%)与创业板指(涨9.97%)。成份股中有74只个股期间累计涨幅超10%，凯华材料、利通科技、德瑞锂电、长虹能源、方盛股份、慧为智能等6只个股期间累计涨幅均超30%。

对此，机构普遍认为，北交所个股集体崛起，主要受到三方面因素支撑：

首先，政策面的大力扶持。1月19日，北交所发布实施《北京证券交易所股票做市交易业务细则》(以下简称《做市细则》)和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》(以下简称《做市指引》)，对证券公司开展北交所股票做市交易业务的流程、权利义务和监督管理等方面予以规定。《做市细则》共五章、三十四条，主要内容包括：一是明确做市服务申请与终止；二是明确做市商权利与义务；三是明确做市商监督管理要求。《做市指引》共九章、六十条，主要在《做市细则》相关规定的基础上对做市商开展北交所股票做市交易业务的流程、做市商监督管理要求和评价激励机制安排、做市商内部管理要求等进行了进一步细化。

“北交所做市交易将给做市商带来更多业务增量。”排排网财富公募产品运营经理徐圣雄对记者表示，一方面，可以提升市场稳定性，缩小市场买卖价差，降低投资者交易成本；另一方面，可以引入增量资金，提升市场流动性，进而服务市场高质量扩容。

其次，上市公司盈利持续改善。数据显示，在166家北交所上市公司中，80家公司2022年前三季度实现归母净利润同比增长，占比近五成；截至目前，已有14家公司披露了2022年全年业绩预告，8家公司业绩预喜，占比近六成，其中，康普化学、硅烷科技、利通科技等3家公司预计2022年全年归母净利润同比增幅上限均超100%。

最后，估值处于历史底部。统计显示，截至1月31日收盘，北交所个股整体最新动态市盈率为19.85倍，均低于科创板(55.23倍)、创业板(54.28倍)整体估值水平。其中，有106只个股最新动态市盈率低于北交所个股整体估值水平，占比逾六成。

接受《证券日报》记者采访的金鼎资产董事长龙灏表示，作为深化新三板改革，促进资本市场高质量发展的重大创新形式的北交所，聚集了一批专精特新“小巨人”企业，已经形成了TMT、高端装备、新材料、医药生物、消费五大产业集群，这些公司大部分受益产业升级及产业进化，其成长性、市场流通性及市场参与获利角度都有不少的拓展空间，当下也受到机构资金的青睐，北交所上市公司目前估值处于历史底部，2023年有望迎来估值修复。

中信证券表示，北交所上市公司目前估值水平相对较低，2023年北交所优质公司在流动性改善过程中有望迎来估值修复，建议从三条投资主线布局北交所：首先，高景气赛道中的北交所上市公司，其整体估值水平远低于沪深市场对标公司，在2023年有望迎来价值重估。其次，北证50指数成份股中的流动性居前者，尤其是其中权重较高的，在北交所上市公司估值修复的过程中，更易获得资金关注，有望迎来戴维斯双击。其三，北交所的专精特新“小巨人”，北交所目前共有67家专精特新“小巨人”，成长确定性较强，有望在募投项目达产的进程中保持业绩快速增长。

关键词： 30CM 慧为智能 海泰新能 天宏锂电 长虹能源