上周末，巴菲特旗下伯克希尔披露了二季度财务报告，整体财报靓丽超乎市场预期。今天的文章我们一起来看一看Q2伯克希尔投资风向上的一些变化：

1.股票回购减缓，现金储备上升

依据披露信息，伯克希尔公司第二季度共买入45.7亿美元股票，同时卖出了125.5亿美元的股票。所以伯克希尔在二季度净卖出股票为80亿美元，总体思路上以减仓为主。

(资料图)

可见虽然老巴二季度的确赚了不少钱，但交易思路上依旧比较谨慎。与此同时伯克希尔Q2还放慢了股票回购的脚步，回购了约14亿美元普通股，此前一季度的回购金额为44亿美元。

以上结果导致了：伯克希尔Q2现金储备快速上升，至1474亿美元，逼近历史新高（1490亿美元），较Q1的1306亿美元环比增长12.86%。

老巴把现金存下来是防守型的动作，说明老巴认为当下的美股市场能够挥棒的机会并不多。之前研究院对于美股纳指也有类似逻辑，连续新高！段永平出手了一文写的也比较详细。

至于老巴为何青睐留有现金，可回顾文章：又跌了...怎么办？

2.看好美国国债机会

不同于对股票市场的态度，老巴正在持续买入美国国债。即使是前几天惠誉下调了信用评级，老巴在采访中也认为没啥关系。甚至于直接表示，“有些事情人们没有必要去担忧，（美国主权信用评级）下降就是其中之一”，“当下唯一的问题是，我们是否要在下周一继续买100亿美元的3月期或者6月期国债。”

毕竟当下美元10年期国债利率达4.0%+，存100万进去，啥都不用做一年得4万收益，对比估值上涨了一波的美股，老巴选择了国债。

巴菲特表示，尽管“他也不认可现任政府的一切所作所为，但这并不足以改变他对美国国债和美元的看法。美元仍是全球储备货币，这一点人人都知道。”

3.苹果依旧是重头戏

持仓方面，与二季度的经营业绩一同披露的还有伯克希尔头部重仓股名单。

他们分别是：

苹果1776亿（50%）、美国银行296亿（8.3%）、美国运通264亿（7.4%）、雪佛龙241亿（6.8%）、可口可乐194亿（5.5%）。

可见，这五个公司持仓占比将近占据伯克希尔总持仓的八成，苹果依旧是伯克希尔持仓的“重中之重”。不过这个季度，巴菲特应该并未怎么减持苹果，反倒是二季度苹果上涨了17%对老巴的组合贡献了大头收益。

Q1时伯克希尔苹果的持股数量为9.15亿股左右，而苹果Q1-Q2期间单股上涨了28美元，所以毛估估Q2仅苹果的投资收益就超过了250亿美元，而据财报显示的伯克希尔Q2股票投资收益为242亿。可见如果剔除苹果，其实老巴可能还是亏钱的。在过去老巴很长一段时间都说不投资科技股，但却在老年阶段，基于能力圈下重注于苹果，获得了巨大的超额收益。

关于老巴对于苹果的近期观点可回顾：“股神”亲自敲黑板一文

最后，由于伯克希尔公司在季报中并不公布全部持仓，而会于8月稍晚向美国SEC披露更为详细的持仓数据，到时候我们再来好好聊一聊。

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